895年，因一群推崇费边主义的英国费边社会员倡议，LSE得以创立。费边原是古罗马的将军，以善于使用迂回战术而闻名。19世纪80年代在英国兴起的，鼓吹以温和改良手段来实现社会主义的思潮，就被称为费边主义。

1900年LSE加入了伦敦大学，开始成为伦敦大学（University of London）的一部分，并在两年后颁发出第一个本科学位。LSE是伦敦大学联盟中最大的学院之一。

伦敦政治经济学院共设有18个系、26个研究中心或研究所，开办有经济学、数学与统计学、历史学、法学、哲学等多项社会科学相关专业。正如学院的拉丁文校训“了解万物发生的缘故”（Rerum cognoscere causas）所言，LSE多年来一直遵循公正的办学及研究原则，其院长与教授皆持有差异化的政治倾向，并且来自于各种不同的学派背景，凸显了学院对于多元理念的兼收并蓄。

伦敦政治经济学院的地理位置靠近英国政治、工商业及媒体中心，例如英国议会大厦、首相办公室、各类重要的金融机构、高等法院和英国广播公司都近在咫尺，因此它与外界交流频繁、联系紧密，每年更有许多国际知名领导人和各界优秀专才到访，他们在学院进行公开讲座、教学及个人研究等活动，不仅极大地丰富了学院的学术资源，也进一步强化了学院的学术地位